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2、报告期内，发行人业绩持续增长；同时，上、下半年业绩呈现较为明显的季节性波动特征。请发行人代表：（1）结合下游客户及其终端产品的销售情况、发行人产品认证情况、同行业可比公司同类产品销售情况等，说明报告期内收入持续增长的原因及合理性，与销售对象业务规模和经营情况是否匹配，未来收入增长的可持续性；（2）说明上、下半年业绩呈现季节性波动的原因，是否符合行业特征；最近五年（2015年-2019年）上半年业绩同比呈现较大变化的原因及合理性；发行人应对季节性波动的主要措施及有效性；（3）2019年上半年业绩较2018年上半年同比变化情况及原因，部分老客户（包括贸易商、经销商客户）收入同比大幅增长的原因及合理性；（4）2019年1-9月预计扣非后归母净利润增幅显著高于同期营业收入增幅的原因及合理性，业绩预计的依据是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

部分在线旅游企业明显突出搭售选项、弱化无搭售选项，涉嫌误导消费者。体验人员在智行平台和高铁管家平台体验预订火车票和飞机票时，发现绑定了收费项目的预订选项，不仅颜色醒目而且字号较大；而没有绑定收费项目的预订选项，不仅颜色很淡而且字号较小。市消协为此建议，目前法律并未明确禁止所有搭售行为，应尽快完善有关法律法规，明确商家搭售行为的法律属性和法律边界。有关部门应进一步加大监管和处罚力度，一旦发现损害消费者权益的捆绑搭售行为，依法给予严厉处罚。

目前，课程第一阶段免费从即日起开放至3月1日，后续再视情况延长。此外，携程方面还指出，疫情后旅游行业的可持续发展，还需要更多生力军，在响应国家开放线上教育平台资源的号召下，携程旅游学院将此次免费开放进一步拓展到全国大学生和旅游学校，教育系统和任何感兴趣的社会人士，都可登录注册携程大学APP参与培训。

1）全球流动性阶段性宽松和国内各项政策共振是驱动行情的大背景。1月开始以美联储明显偏鸽派表态为代表，全球宏观流动性都出现了阶段性宽松；贸易战缓解的预期将持续升温，国内的政策也开始集中发力，并且重点放在了能够直接刺激市场活跃度的资本市场制度改革；除了外资，国内的机构也存在明显加仓空间。

而什么值得买的投资方也仅仅是华创一家：从最初成立到如今IPO，九年里，2015年9月，什么值得买只在2015年9月拿过一笔来自华创资本的1亿元A轮融资。可以说，从股权结构到融资历程，什么值得买都无比保守。当然，这得益于什么值得买的现金流表现良好。其招股书显示，2014年，什么值得买营业收入为5002.37万元，到2015年增长94.5%至9729.89万元，2016年营业收入2.01亿元，同比增长106.5%。而这三年的净利润分别是1633.96万元、1934.59万元、3516.37万元，毛利率则为89.31%、86.83%和83.10%。也就是说几年中，什么值得买一直保持盈利状态。

海天味业的产品主要面向餐饮和家庭两类终端。海天味业董秘张欣今年上半年接受《上海证券报》记者采访时表示：目前，在酱油市场占有率方面，海天大概是18%，而第二到第五名加起来的市场占有率仅约15%。另据多家券商研报中提供的草根调研数据显示，公司主打产品在餐饮渠道的占比位于六到七成之间。