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“房地产走势与信贷政策密切相关”，中原地产首席分析师张大伟指出。记者关注到，中国人民银行货币政策委员会此前召开的2019年第一季度例会指出，稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”；同时，保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。

图5：电石法毛利率资料来源：Wind，卓创资讯，中财期货研究院图6：乙烯法毛利率资料来源：Wind，卓创资讯，中财期货研究院2.4 近期行情走势分析上游开工率稳定增加，九十月份新增检修100万吨左右，国庆对上游的供应影响被证伪；外盘松动，出口利润显著回落；贸易战短期维持谨慎乐观。供应方面，开工率小幅回落，9月19日PVC企业开工率79%，环比降1%，九月份检修规模93万吨，较前值持平。库存方面，近期受下游备货影响，去库环比加快。PVC地板7月份出口超预期，出口量41万吨，环比-18%，但考虑到地产厂承担了15%的征税利润已显著压缩，后期出口增速回落概率较高。成本端，电石价格企稳，烧碱大幅反弹，边际综合利润显著修复。内外价差上，台塑报价下行，出口东南亚利润回落至199元/吨。

中共十八大以来，中国以前所未有的力度加强知识产权保护，正致力于贯彻实施严格的知识产权保护政策，推动提高法定赔偿上限，增设惩罚性赔偿制度，设立知识产权专门法院，加强重点领域行政执法，积极加强仲裁调解等社会治理。在近期机构改革中，中国又实现了集中管理专利、商标、原产地地理标志等。

综合来看，上证50ETF反弹能否持续有待观察，短期依然维持振荡走势，上下方空间相对有限，卖空宽跨式组合可继续持有，或基于波动率结构，逢低构建价差型组合策略。4月合约临近到期，时间价值衰减加快，谨慎单独买入。（作者单位：永安期货）责任编辑：牛鹏飞

“中国制造业将直面新工业革命的机遇和挑战，加快转型升级和动能转换的步伐，排除干扰，朝着制造强国这一目标坚定前进。”中国机械工业联合会专家委员会名誉主任朱森第说。■影响美股暴跌“回应”特朗普升级对华贸易摩擦受中美经贸冲突影响，6日纽约股市三大股指道琼斯工业平均指数、标准普尔500种股票指数、纳斯达克综合指数分别比前一交易日下跌2.34%、2.19%和2.28%，其中道琼斯指数盘中一度暴跌逾700点。

根据公告，天神娱乐的全资子公司上海掌正网络科技有限公司于2017年9月对外借入2.1亿元，款项汇入借款人账户后随即汇入朱晔的账户，用于偿还朱晔股票质押融资，2018年9月，委托借款本金偿还公司，其间对外借款利息由公司承担。上述资金往来未及时入账、也未履行决策和披露程序，仅在2018年年报中作会计差错更正。上述问题，反映出公司的公司治理、内控管理（包括印章管理、财务核算等方面）存在缺陷。